【脱水研报】AI服务器用电量激增电源管理芯片迎风口

　　公司于2007年成立，聚焦模拟芯片的设计、研发与销售，产品大范围的应用于消费电子、通讯设备、工业控制、汽车电子等领域。公司从运算放大器和LDO等产品出发，积极拓宽产品线，形成了“电源管理”和“信号链”齐头并进的业务模式。

　　目前公司可供销售产品料号已达32大类5200余款，料号数量位居国内模拟公司前列。企业具有众多终端厂商客户，客户资源优质。手机全方面覆盖小米、华为、联想等品牌客户。

　　电源管理芯片，是在电子设备系统中担负起对电能的变换、分配、检测及其他电能管理的职责的芯片，负责对电池、电源提供的固定电压进行升压、降压、稳压等处理。全球电源管理芯片市场规模逐步扩大，中国市场规模增速领先全球。据Frost&sullivan数据，2023年全球电源管理IC规模为447亿美元。国内电源管理芯片市场规模为1243亿元，约占全球市场的39%，并且国内市场空间潜力无限，整体增速高于全球水平。随着人工智能、高性能运算、新能源汽车等需求的持续增长，以及智能手机、个人计算机为代表的消费电子等场需求慢慢地回暖，2024年中国电源管理芯片市场规模将达1452亿元，2019-2024EGAGR将达13.44%。

　　放大器、比较器及模拟开关统称为线性产品，为信号链中基础型品类。目前线性商品市场龙头主要为ADI、德州仪器等，目前国内仅思瑞浦、圣邦等少数企业涉足，其中据Databeans2019年数据，思瑞浦位居全球销售第12名和亚洲区销售第9名，圣邦股份的高速运放在国内基站、电机驱动、光电二极管前置放大器等市场有广泛应用，在低压领域则可以媲美欧美厂商。

　　国内模拟IC市场规模大，国产替代进行时。我们统计国内圣邦股份、思瑞浦等24家模拟上市公司，2023合计营收为232.2亿元，占中国模拟芯片市场仅13.4%，占全球模拟IC市场的仅4%左右。而德州仪器、ADI（包含美信)、安森美、恩智浦等四大模拟IC大厂23年来自中国市场营收总计为120.58亿美金，占中国模拟芯片市场比例约50%。由此可见，国内模拟芯片厂商依旧拥有广阔的进口替代空间，且我们始终相信，背靠全球最大终端市场，享受中国优质工程师红利，国内模拟IC产业空间广阔，着重关注国内公司后续在中高端模拟芯片领域、及工业汽车市场进展。

　　近年来，圣邦股份积极对外并购扩张，每年参股、控股1-2家具有技术潜力的模拟企业。

　　2006年，公司研发费用便高达21.95亿美元，研发费用率达15.40%。此后虽然由于公司管控成本的需要，研发占比会降低，但总体维持在10%左右。

　　研发团队方面，公司不断引进国内外高端模拟IC设计人才，设计团队规模逐年扩大；公司研发团队从2018年的207人扩大到2023的1029人，占公司员工总数的72.72%，本科及以上学历953人，从事集成电路行业10年及以上337人，核心技术人员稳定。

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　　有记者问：据多家报道，消息的人偷偷表示，特朗普政府正准备在关税谈判中向其他几个国家施压，要求其他几个国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。请问发言人对此有何评论？答：我们注意到有关报道。

　　玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。

　　据“海南先锋”微信公众号4月24日消息，海南省委日前决定：王鹏任文昌市委委员、常委、书记（正厅级）。王鹏1972年8月生，研究生学历，工学博士。本科毕业于清华大学建筑学院建筑学专业，毕业后留校任教，并在清华获得硕士和博士学位。

　　近日，世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉被问到有关美国和世贸组织关系的问题时，笑谈这是一个“五年来一次”的问题。记者：“（美国）共和党众议员提出动议，要求特朗普政府让美国退出世贸组织，美国现在还在“船上”吗？如果美国退出，世贸组织如何继续运作？

　　白宫近期曾多次表示与墨西哥、日本、欧盟等方的贸易谈判取得所谓“重大进展”。但各方却接连否认了美方的说法。怎么样看待目前与美国接触过的各方的态度？‍‍‍‌‍‍‌北京外国语大学区域与全球治理研究院教授 崔洪建：目前，针对美国实施的征税政策，世界其他经济体和国家的态度大致可划分为三类。

　　东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，4月23日，美“劳伦斯”号导弹驱逐舰过航台湾海峡并公开炒作。中国人民东部战区组织海空兵力对美舰过航行动全程跟监警戒，依法有效处置。美有关言论颠倒是非、曲解法理、混淆视听，误导国际认知。我们正告美方停止歪曲炒作，共同维护台海和平稳定。

　　（央视财经《第一时间》）始于1900年的美国纽约国际车展，每年都吸引着来自世界各地的大量客商。但今年车展前夕，美国政府的关税政策引发业内震荡。在16日车展开幕的当天，记者来到了车展现场，发现在“关税阴影”下，整个汽车行业似乎弥漫着焦虑情绪。

　　4月24日报道，一周内三架飞机退货，美国波音证实：中国已停止接收，其CEO:由于关税环境，原计划2025年向中国交付，约50架飞机

　　现场画面！美舰过航台湾海峡，东部战区：全程跟监警戒，正告美方停止歪曲炒作

　　在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持文、编辑小娄2022年12月29日这天，消失在大众视野许久的央视主持人朱军在社交平台上更新了一则内容。

　　美国特朗普政府以所谓“让制造业回流美国”为名大打关税战，引发美国内外普遍批评。几次三番对关税政策的“朝令夕改”更是让美国农业界、商界、工业界、政界甚至包括电影行业在内的文艺界感到混乱和恐慌。