机械职业研讨：看好可控核聚变、工业气体和两机自主可控

　　本周板块体现：上星期（2025/05/26-2025/05/30）5个交易日，SW机械设备指数跌落0.43%，在申万31个一级职业分类中排名第21；同期沪深300指数跌落1.08%。2025年至今体现：SW机械设备指数上涨6.30%，在申万31个一级职业分类中排名第7；同期沪深300指数跌落2.41%。

　　我国聚变动力公司进入揭露对外投标阶段，可控核聚变板块有望迎来本钱开支大周期。依据中核（上海)供应链办理公司投标公告，我国聚变动力有限公司上海聚变科学研讨中心建造工程方案设计项目进入揭露对外投标阶段，财物金额来历现已执行，咱们看好该项目成为BEST项目之后的又一大规划出资项目，带动板块进入本钱开支扩张周期。当时我国可控核聚变正处于试验堆建造、工程堆验证阶段；看好可控核聚变工业在“十五五”期间有望进入密布的本钱开支期，看好可控核聚变板块本钱开支扩张带来的出资时机。

　　液氮价格接连上涨，同比涨幅扩展，看好气体价格筑底上升。依据卓创资讯工业气体，自250417以来的6周，液氮价格环比继续上涨，250529当周液氮价格达496元/吨，同比+8.0%，继250522当周同比近两年来初次转正之后，同比涨幅继续扩展。从供应端看，检修规划同比并无显着扩展，咱们我们都以为一方面依据隆众资讯，250529当周液氮库容率仅为32.4%，同比-9.5pct，库存较低导致检修带来的部分供需失衡加重。另一方面钢铁化工职业下流全体活动量有所上升，依据隆众资讯，250529当周全国首要钢企开工率为83.7%，同比+2.2pct，高炉开工率同比增加的状况继续；依据Wind，250529当周甲醇产值为196.7万吨，同比+16.3%。跟着去年同期基数逐步下降，气体价格底部有望承认，叠加潜在钱银和财政政策，看好气体企业需求回转，主张重视国内工业气体龙头杭氧股份。

　　“两机”国产化加快推动，看好应流股份订单高增。燃气轮机和航空发动机是联系国家安全和国民经济增加的严重动力配备，国产化战略地位高。近年来，美国频频在“两机”范畴出台对华的出口约束办法，依据《》5月28日报导，美国已暂停向我国出售部分关键技能，这中心还包含喷气发动机有关技能。为保证国家动力和国防安全，“两机”国产化已刻不容缓。近年来，我国“两机”国产化加快推动。近来，应流股份承当的某型重型燃气轮机透平第二级动叶铸件经过首件判定，标志着国家燃气轮机严重专项获得又一阶段性效果。航空发动机方面，到24年底，应流股份已累计为长江1000和长江2000发动机开发80余个种类，其间长江1000四号轴承座，被列入适航证项目并完结适航取证。“两机”国产化加快推动有望带动应流股份订单继续高增。

　　细分职业景气目标：通用机械（下行趋缓）、工程机械（高景气保持）、船只（稳健向上）、油服设备（略有承压）。